1. 巴西面临美国 301 关税的实质性压力，但对华贸易强劲增长正在部分对冲风险。7月6日 USTR 举行公开听证，巴西参议员弗拉维奥·博索纳罗请求将裁决推迟至 10 月大选之后。同期，巴西将全年贸易顺差预测上调至 900 亿美元（较此前预测增加 25%），上半年对华牛肉出口配额即将在 7 月耗尽。1 CECPS 同事应密切关注 7 月 15 日 USTR 裁决截止日期——若关税落地，巴西可能加速转向亚洲市场。
2. 伊比利亚半岛在能源危机中逆势增长，跨境电网互联成为区域一体化的标杆案例。西班牙将 2026 年 GDP 增速预测上调至 2.6%；葡萄牙—西班牙新建 400kV 跨境电网于 7 月初投产，新增 1,000 MW 输电容量。两国正深化经济一体化，为中小企业与边境地区创造实质红利。2 这为 CECPS 关注欧洲市场的同事提供了跨境基础设施合作的参考范式。
3. 安哥拉加速从"石油换贷款"模式向市场化融资转型，打开了新的合作窗口。洛比托走廊铁路项目完成 7.53 亿美元融资关闭（DFC + DBSA），Unitel 启动 IPO 路演，BODIVA 交易所成交量翻倍至 31.6 亿美元。7 月 5—7 日非洲主权投资者论坛在罗安达举行，17 国主权基金参会。3
4. 莫桑比克在 LNG 和数字经济两条线上同时取得突破，但安全风险仍是变量。ExxonMobil 确认 Rovuma LNG 有望年内达成最终投资决定，TechnipFMC 获得 Coral North 海底合同（总投资超 70 亿美元）。与此同时，莫桑比克经济部正与 SpaceX 探讨数字基建合作。4 北部卡博德尔加多省的安全形势仍是所有大型项目的前提条件。
5. 中国与葡西语国家的经贸联结在 2026 年上半年发生了结构性升级。巴西成为首个进入熊猫债市场的拉美主权国家；中葡双边贸易在 4 月同比增长超 11%；中安合作从基建扩展到 AI 与可再生能源；中莫关系升级为"新时代命运共同体"。中国—葡语国家 2026 年第一季度贸易总额达 538.6 亿美元，同比增长 21.9%。5
2026 年 7 月 6 日，五个葡西语重点国家的经贸动态呈现出三个清晰的主线：南美大国在面对外部贸易压力时加速向亚洲转向；伊比利亚半岛在能源危机中展现出超出预期的经济韧性；非洲葡语国家在基建融资模式上发生结构性转型。以下用一组核心指标勾勒全景：
特别值得注意的是，巴西与美国之间的贸易摩擦在 7 月 6 日进入了公开听证阶段——这是当日最具地缘经济分量的单一事件。USTR 提议对巴西商品征收 25% 关税（豁免牛肉、咖啡、稀土和飞机零部件），依据是 2025 年 7 月启动的 301 条款调查中认定的六项"不公平贸易实践"。6 巴西参议员弗拉维奥·博索纳罗在听证会上请求推迟 180 天——将决策推到 10 月巴西大选之后，而国务卿鲁比奥在近期信函中承认双方在核心议题上"仍存在实质性分歧"。USTR 法定裁决截止日期为 7 月 15 日，距今仅剩一周。
与此同时，中东冲突（美国—以色列对伊朗）引发的能源价格波动正通过两条渠道影响葡西语国家：西班牙投入 50 亿欧元实施反危机一揽子措施（燃油补贴、电力 VAT 减免）；葡萄牙于 6 月 12 日正式启用欧盟预算保障条款，为能源补贴和减税腾出财政空间。7
巴西发展、工业、贸易和服务部于 7 月 3 日将 2026 年全年贸易顺差预测上调至 900 亿美元，较 4 月预测的 721 亿美元提高约 25%。8 若实现，这将是巴西历史上第二大的贸易顺差（仅次于 2023 年），较 2025 年实际顺差 681 亿美元增长 32.3%。上半年（1—6 月）累计顺差已达 424 亿美元，同比增长 40%。出口增长由大豆（+14.9%）、原油（+28.9%）和牛肉（+38.5%）三大品类驱动，上半年出口总额达 1,848 亿美元。9
但光鲜的贸易数据背后，进口结构的变化值得警惕：乘用车进口同比激增 89.1%，燃油相关进口增长 19.4%——两者合计推高了进口总额 5.1% 至 1,424 亿美元。汽车进口激增与中国品牌（比亚迪、吉利、长城）在巴西本地化产能爬坡的节奏相交织：比亚迪巴伊亚工厂于 2025 年 10 月投产，零配件进口需求同步放大。10
政策端，USTR 的 301 关税听证会是当日最大焦点。除博索纳罗参议员的延期请求外，美国可再生燃料协会（RFA）和 Growth Energy 在听证会上作证支持关税，指控巴西的乙醇市场壁垒使美国燃料乙醇对巴出口从 2023 年的零到 2025 年的 6,800 万美元。11 巴西农业领域的另一条重要动态是：巴西银行于 7 月 6 日宣布为 2026/27 作物年度提供 405 亿美元信贷。12
IMF 在 6 月 24 日发布的第四条磋商报告中，将葡萄牙 2026 年 GDP 增速预测从 1.9% 下调至 1.7%，低于葡政府 2.0% 的目标。13 IMF 认为中东冲突的溢出效应将抵消欧盟资金带来的提振，并建议葡政府取消针对 35 岁以下首次购房者的 IMT 和印花税豁免——认为此类需求侧刺激加剧了住房市场失衡，应转向供给端政策（简化区划、许可和审批流程）。14
但与宏观预期降温形成对照的是，葡萄牙央行于 7 月 6 日公布的企业数据库统计显示，2026 年 Q1 企业盈利能力升至 9.5%（以 EBITDA / 总资产计），同比提高 0.4 个百分点，贸易和总部经济部门的改善最为显著。15 4 月商品出口名义同比增长 15.5%，进口增长 8.9%，贸易逆差收窄 1.49 亿欧元至 28.83 亿欧元。葡萄牙出口企业预计 2026 年全年商品出口增长 5.1%，其中 SME 预期增速高达 10.6%。16
西班牙政府于 6 月 29 日将 2026 年 GDP 增长预测从 2.2% 上调至 2.6%，并预计 2027—2029 年增速均保持在 2% 以上。17 经济部长库尔波表示 Q2 环比增速约为 0.64%，与 Q1 的 0.6% 基本持平。内需和强劲的旅游业是增长的主引擎，而净出口因全球贸易疲弱和中东局势拖累，对 GDP 的贡献将更为温和。通胀方面，6 月 CPI 保持在 3.2%（与 4 月、5 月持平），政府通过 50 亿欧元反危机计划（燃油补贴、电力 VAT 减免、碳氢化合物特别税削减）压制了能源向消费品价格的传导。18
值得关注的是，葡萄牙与西班牙于 6 月 22 日宣布深化双边经济一体化，目标是让 SME 和边境地区获得实质收益。19 这一举措与两国新投产的跨境电网互联（见第三章）形成政策与基础设施的联动，伊比利亚半岛正成为欧盟内部区域整合的领先样本。
安哥拉 Q1 GDP 同比增长 5.3%，其中非油部门增长 6.7%（数字服务、运输和制造业领跑），而石油部门小幅收缩 0.2%。20 6 月 29 日，安哥拉政府批准了非洲大陆自贸区（AfCFTA）国家战略与行动计划，由工业和贸易部长鲁伊·米根斯·德奥利维拉牵头，旨在利用非洲内部贸易推动经济多元化。21
政策工具层面，世界银行于 7 月 2 日宣布为安哥拉实施"发展换债务"互换——将偿债支出重新定向用于扩大教育。这标志着安哥拉从传统资源抵押贷款向创新融资工具的持续转型。22
莫桑比克总统查波于 7 月 6 日在马普托全国高等教育大会上宣布，将重塑高等教育体系，使其服务于工业化、现代农业、数字化和技术创新。23 这一政策宣示的时间节点值得注意——正值该国 LNG 和矿业投资加速的关键窗口期（见第三章），技能劳动力和本地技术能力的缺口是外商直接投资落地的实际瓶颈。
贸易方面，2026 年上半年莫桑比克海运煤炭出口达 970 万吨，同比增长 5.3%。24 与南非合计，区域煤炭出口总量为 4,535 万吨，印度为最大目的地（2,058 万吨），其次为巴基斯坦（430 万吨）和中国（290 万吨）。
7 月 6 日当天，Nscale 宣布向 SINES 数据园区投资 6.95 亿欧元（约 8.13 亿美元），与 Start Campus 和微软合作。该园区完全由可再生能源供电、使用海水冷却，计划在 2030 年前将计算能力扩展至超过 1.2 GW。25 这是葡萄牙近期在数字基础设施领域最大的一笔单笔投资，将葡萄牙推上欧洲数据中心版图的重要节点。
能源基础设施同步推进：7 月 2—3 日，葡萄牙—西班牙新建 400kV 双回路跨境电网正式投产（西班牙 Red Eléctrica 与葡萄牙 REN 联合建设），全长 166 公里，新增 1,000 MW 输电容量，使西班牙向葡萄牙输电总容量升至 4,200 MW、葡萄牙向西班牙升至 3,500 MW。26 同日，欧盟委员会批准葡萄牙复苏与韧性基金（RRF）第九笔付款 23.2 亿欧元，用于加速可再生能源许可和能效投资。27
7 月第一周，安哥拉投资领域出现三个高密度事件叠加的罕见局面：
此外，卡宾达省 Caio 深水港 20 年特许经营权招标仍在接受投标（截止 7 月 27 日），该港口设计年吞吐能力 20 万 TEU 和 210 万吨散货。32 BODIVA 交易所交易量翻倍至 31.6 亿美元，资本市场深度正在改善。33
7 月 6 日，ING 宣布从 Warburg Pincus 手中收购西班牙私人财富管理公司 Singular Bank 约 40% 股份，Singular Bank 管理客户资产约 190 亿欧元，交易预计 2027 年 Q1 完成。34 这一定位高净值客户的交易反映西班牙财富管理市场对国际金融机构的吸引力。
当日还有多项中小型并购完成：TEFCOLD 收购 Clima Hosteleria（预期使其在西班牙和葡萄牙市场份额翻倍）、Norgestion 完成 Maher Holding 向 Inzu Group 出售 Geminis Lathes 和 Mekalerun 的交易。35 更广泛的图景是，2026 年前五月西班牙并购市场录得 1,200 笔交易、总值 473 亿欧元（交易量下降 14%，但金额上升 28%），2026 年 Q1 外国直接投资同比增长 22.6% 至 65.67 亿欧元。36
巴西 2026 年 Q1 并购交易额达 159 亿美元，同比增长 30%（尽管交易笔数从 198 降至 153，单笔规模在扩大）。Odontoprev 与 Bradesco Saúde 合并（58 亿美元）为 Q1 最大交易。37 ABDIB 预计全年基建投资将达 560 亿美元，驱动来自公路和卫生设施领域；圣保罗地铁将 2026 年投资预算上调至 59 亿雷亚尔。38
ExxonMobil 莫桑比克新任董事总经理 Johanna Boothey 于 7 月 4 日会见总统查波，确认 Rovuma LNG 项目有望在 2026 年内达成最终投资决定（FID），此前已提交修订后的开发计划。39 同一时间，TechnipFMC 获得 Coral North FLNG 项目海底合同——Coral North 设计年产 355 万吨 LNG，投资超 70 亿美元。40 两个项目若如期推进，将使莫桑比克迈入全球 LNG 主要出口国之列。
7 月 2 日，巴西矿业和能源部发布《国家矿业计划 2050》（PNM 2050）草案，设定了三项硬指标：41
从 8.3% 提升至 12.2%（2050 年）。巴西拥有全球第二大稀土储量，但目前产量不到全球 1%。
磷酸盐和钾肥依赖从 87.3% 降至 34.9%。Petrobras 同时呼吁扩大氮肥产能。
平均审查周期从 1,563 天压缩至 780 天。
同日，巴西石油和天然气协会（IBP）对联邦政府可能维持原油出口税表达深切担忧，警告这将增加法律不确定性、冲击石油企业投资计划。42 高利率环境（Selic 14.25%）也在挤压企业现金流——糖业和乙醇巨头 Raízen 正在进行巴西史上最大规模的庭外债务重组（125 亿美元），农业和矿业领域更多企业正被迫跟进。43
农业融资方面，2026/27 年度 Safra 计划总规模为 6,080—6,100 亿雷亚尔（约 1,175—1,179 亿美元），其中大中型农户融资 5,251 亿雷亚尔，但仍低于农业部门申请的上限。44
葡萄牙央行 7 月 6 日发布的数据显示，Millennium bcp、EDP 和 Galp Energia 继续位列葡萄牙最赚钱企业前三。15 与此同时，Emerald Capital Fund（前身 Emerald Green Fund）——一支受监管的私募股权基金，目标规模 4,000 万欧元、与 WElink Energy 合作投资葡萄牙可再生能源资产——计划在 7 月完成基金关闭。45 Exus Renewables 与 Pure Energy 合作，为葡萄牙一个 85 MW 风—光混合项目提供资产与能源管理方案。46
6 月 29 日至 7 月 6 日，西班牙企业层面出现四笔值得关注的交易：（1）丹麦 Muehlhorn Wind Service 收购西班牙 Coverwind Solutions，扩展南欧风电服务能力；（2）法国 SMAC（Bouygues 子公司）收购西班牙建筑幕墙企业 Acieroid；（3）GreenDot Global 收购西班牙回收公司 Anviplas，强化欧洲回收平台；（4）欧洲投资银行与 Acosol 签署 7,500 万欧元首笔贷款（总额 1.75 亿欧元），用于太阳海岸 11 个市镇的水基础设施和抗旱工程。47
7 月 6 日传出的消息：莫桑比克经济部正与 SpaceX 探讨战略合作，以推进该国数字经济。48 经济部长巴西利奥·穆哈特 6 月 24 日与 SpaceX 代表会谈，讨论了扩大数字连接、加强数字基础设施和为私营部门投资创造有利环境——特别聚焦改善 SME 的机会。如果合作落地，莫桑比克将成为非洲率先引入 Starlink 级别卫星互联网服务的国家之一。
2026 年上半年，中国与葡西语国家的经贸联结在多个维度实现了结构性升级——不是量的叠加，而是合作模式的质变。以下按国别梳理关键进展。
6 月 25 日，巴西财政部长杜里根在北京向中国人民银行行长潘功胜递交意向函，正式启动巴西主权熊猫债发行计划——预计融资 50 亿元人民币（约 40 亿雷亚尔），用于主权债务管理和可持续发展项目。49 巴西由此成为拉美首个进入这一市场的国家。
投资方面，2025 年中国对巴西 FDI 超过 60 亿美元，占中国全年对外直接投资总额的 10% 以上，巴西已成为中国全球最大 FDI 目的地。10 比亚迪（巴伊亚 10 亿美元工厂）、吉利、长城、华为、海信等企业深度布局，储能电池被锁定为下一个投资前沿。6 月 30 日，卢拉总统在亚松森南方共同市场峰会上呼吁启动南共市—中国贸易协定谈判。50
贸易层面，巴西对华 110.6 万吨牛肉出口配额预计在 7 月全部耗尽。为避免触发中国对超配额出口征收的 55% 关税，巴西实施了配额管理计划，将月度出口控制在约 8 万吨。2026 年前五月，巴西占中国牛肉进口总量的 55%，同期供应了中国大豆进口的 60% 以上。51
葡萄牙议长阿吉亚尔-布兰科于 4 月访华，会见赵乐际。2026 年 4 月数据显示，中国对葡出口 6.77 亿美元（+11.2% 同比），自葡进口 2.95 亿美元（+18.9% 同比）。52 中国主要出口品类为精炼石油（3,140 万美元）、客货船（3,090 万美元）和核酸（2,320 万美元）；自葡进口以导航设备（1.2 亿美元）、废铜（3,460 万美元）和汽车零部件（2,530 万美元）为主。
4 月 14 日，西班牙外长阿尔瓦雷斯与中国外长王毅签署《战略外交对话机制》协议——西班牙由此获得与法国、德国同等级别的定期高层会晤框架。53 桑切斯首相与习近平主席会晤期间，双方签署约 19 项双边协议，覆盖投资、教育、农产品和技术领域。值得关注的是，桑切斯在访问中将中欧贸易逆差称为"不可持续"，并倡导"负责任的贸易"——西班牙对华贸易逆差为 420 亿欧元（约 495 亿美元）。54
6 月，中国驻安哥拉大使张斌会见洛伦索总统后宣布：两国将双边合作拓展至人工智能、数字经济和可再生能源。55 中国累计对安投资已超 270 亿美元。关键在建项目包括：卡库洛卡巴萨水电站（50 亿美元，中国进出口银行融资、中水承建，一期预计 2026 年投运）、中国路桥承建的 1,400 公里南北高速公路（25 亿美元），以及中水在 Planagrão 框架下的 3 万公顷大豆种植特许权。56 6 月 23 日，安哥拉航空 TAAG 开通罗安达—广州直飞航线，便利两国商务和人员往来。57
4 月 16—22 日，莫桑比克总统查波对华国事访问期间，双边关系升级为"中莫新时代命运共同体"，签署 20 余项合作协议（覆盖"一带一路"、经贸、医疗、媒体和安全领域）。58 中方宣布超过 7 亿元人民币（约 1 亿美元）的结构项目补贴和 2 亿元人民币赠款。2025 年双边贸易额达 54 亿美元，2026 年 4 月莫对华出口 1.45 亿美元（+35.6%）、自华进口 3.79 亿美元（+29.6%）。59 自 5 月 1 日起，包含莫桑比克在内的 53 个非洲国家享受中国对所有产品类别的零关税市场准入。60
2026 年第一季度，中国与葡语国家贸易总额达 538.6 亿美元，同比增长 21.9%。这是中葡论坛框架下连续第六个季度实现双位数增长。
7 月 6 日这一天的葡西语经贸版图呈现出罕见的密集度：从华盛顿的贸易听证会到罗安达的主权基金峰会，从里斯本的数据中心投资到马普托的 SpaceX 数字谈判，再到北京—巴西利亚之间的熊猫债安排。几条线索值得 CECPS 同事持续跟踪：
短期（未来两周）：7 月 15 日 USTR 301 关税裁决截止日——若 25% 关税落地，巴西大宗商品出口结构将面临调整压力，但牛肉、咖啡等核心品类获豁免，实际冲击可能小于市场恐慌。同时安哥拉 Caio 港招标将于 7 月 27 日截止，中资港口和物流企业可评估参与机会。
中期（未来三个月）：巴西 10 月大选前政治不确定性将上升，可能影响南共市—中国 FTA 谈判节奏。莫桑比克 Rovuma LNG 若在年内达成 FID，将触发新一轮配套基建和服务需求。
结构性趋势：葡西语国家与中国的关系正从"贸易 + 基建"单向模式向"金融（熊猫债）+ 技术（AI/数字经济）+ 产能合作（本地化制造）"多维模式升级。安哥拉的非油增长（Q1 +6.7%）和莫桑比克的数字化破局，提示我们非洲葡语国家的机会窗口正在从传统的资源与基建向更广泛的领域扩展。
本报告由 CECPS 数字科技部 AI 助手自动生成，基于 2026 年 7 月 6 日公开信息源。数据截至报告编制时点，后续可能有更新。如需就特定国家或议题进行深度研究，请联系数字科技部。
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